打开行情软件，每支股票旁边都挂着个“PE”，它就是市盈率(Price Earnings Ratio)，江湖人称“本益比”。最核心的市盈率公式只有一道：
市盈率(PE)=每股股价(P)÷ 每股收益(EPS)
把“每股”拿掉，用整体市值来算也一样：
PE=公司总市值 ÷ 归属于母公司净利润
意思很直白：你花多少钱买下公司一年的利润。比如某股股价 20 元，每年每股赚 2 元，PE=10 倍——意味着按当前盈利水平，不考虑增长，你大约 10 年回本(10×2=20)。
但软件里常冒出三四个 PE，别晕，规则是：
静态市盈率：用上一年度年报的每股收益，数据最实，但严重滞后;
动态市盈率(PE动)：用未来一年预测净利润推算，=股价÷预测EPS，或=静态PE÷(1+预期增速)，带乐观假设;
滚动市盈率(TTM)：用最近 4 个季度净利润之和，时效与真实度最平衡，专业分析最常用。
市盈率多少算合理?没有统一答案，只有参照系：
一般说 0–13 倍低估，14–20 正常，21–28 偏高，28 以上大概率泡沫;
还要看增速：成长股 30–50 倍不稀奇，银行钢铁 5–10 倍也正常，用PEG=PE÷净利润增长率更公平，PEG<1 常被视作低估;
周期股(航运、猪周期)利润顶峰时 PE 极低，反而是卖点，得反着看。
对散户来说，记住三句话：PE 是“回本年限”的标尺，不是唯一真理;买成长看动态 PE 和 PEG，买价值看静态和 TTM;同一行业内比 PE 才有意义，跨行业乱比就是刻舟求剑。
